플라자 합의 달러 평가절하의 영향, 환율과 경제

플라자 합의는 1985년에 5개 주요 경제국 재무장관이 서명한 역사적인 합의였습니다. 그 주된 목적은 세계적인 무역 불균형에 대처하기 위해 엔화 및 독일의 독일 마르크에 대해 미국 달러를 평가절하하는 것이었습니다.

 

그 시도는 성공하여 엔화와 마르크 화가 큰 폭으로 상승했고, 이후 미국의 무역적자가 감소했습니다. 그러나 그것은 또한 일본의 자산 가격 인플레이션이나 최종적인 경제 침체 등 의도하지 않은 결과도 초래했습니다.

1. 타임라인

1944: 브레튼 우즈 협정에 따라 금 가격에 페그된 세계 준비 통화로 미국 달러가 확립됩니다. 이 시스템은 1960년대까지 미국이 무역적자를 겪기 시작했고 금 페그를 유지하는 데 어려움을 겪었을 때까지 잘 작동했습니다

1971: 닉슨 대통령이 금본위제를 폐지하여 미국 달러가 다른 통화에 대해 자유롭게 변동할 수 있도록 합니다. 이 움직임은 국제 통화 시장의 변동성과 불확실성 기간을 일으킵니다.

1980년대 : 일본 경제가 호황을 맞이하면서 엔화가 미국 달러에 비해 급속히 상승. 이는 양국 간 무역 불균형의 확대로 이어집니다.

1985년 9월 : 미국, 일본, 서독, 프랑스, 영국 재무장관이 뉴욕시 플라자 호텔에서 회동. 그들은 미국 달러를 엔화에 대해 약 50% 평가절하하고 수년에 걸쳐 표시하는 것에 동의합니다.

1986-1987: 엔과 마르크 모두 큰 폭으로 상승하여 미국의 무역적자가 감소했습니다. 그러나 급격한 엔고는 일본 부동산 시장과 주식 시장에 투기적인 거품을 가져오는 한 요인이 되기도 합니다.

1990년대 : 일본의 버블 경제가 붕괴하고, 「잃어버린 10년」으로 알려진 10년에 걸친 경제 정체의 시대에 돌입. 플라자 합의는 일본 경제 혼란의 한 원인으로 꼽히고 있습니다.

2. 주요 사건

1) 엔화 평가절상

 

1985년 9월 22일 미국, 일본, 서독, 프랑스, 영국 재무장관이 플라자 합의에 서명했습니다. 주요 목적은 엔화와 독일 마르크에 대해 미국 달러를 평가절하함으로써 세계 무역의 불균형에 대처하는 것이었습니다.

이 합의는 환율에 큰 영향을 주었고, 달러는 향후 2년간 엔화에 대해 51% 하락했습니다. 이는 미국의 무역적자를 줄이고 수출을 끌어올리는 데 도움이 되었습니다. 미국의 GDP에 맞먹으려고 성장하는 일본을 이 합의 한방에 골로 보내버린 천조국 큰 형님의 본보기였습니다.

2) 일본의 자산 거품

플라자 합의의 영향 중 하나는 엔화 가치의 급상승이었고, 이로 인해 일본 수출품은 더 비싸져 국가 경제에 타격을 주었습니다.

이에 맞서기 위해 일본은행은 금리를 인하하였고 이는 주식시장과 부동산시장에 투기적인 거품을 일으켰습니다. 1989년까지 닛케이 평균주가는 39,000 가까이 상승했고 2009년에는 약 7,000까지 급락했습니다. 이당시 경제의 불안정한 시기는 '잃어버린 10년' 으로 알려지는데요. 일본 경제와 사회에 씻을 수 없는 상처를 주었습니다.

 

3) 중국의 대두

플라자 합의는 당시 아직 비교적 폐쇄적인 경제였던 중국에도 영향을 주었습니다. 일본의 경제성장이 둔화됨에 따라 중국은 외국인 투자와 제조업에 있어서 보다 매력적인 목적지가 되었습니다. 이로써 급속한 공업화와 근대화의 시대가 시작되어 오늘날까지 이어지는 발판이 되었습니다.

세계적인 경제 대국으로서의 중국의 대두는 세계 무역 역학의 변화부터 지정학적 힘의 균형까지 세계에 큰 영향을 끼쳐 왔습니다. 전체적으로 플라자 합의는 국제 경제 역사에서 매우 중요한 순간이며, 그 영향은 오늘날에도 여전히 느껴지고 있습니다. 이것은 세계 경제의 복잡성과 상호 관계 및 체계적인 문제에 대처할 때 조정된 정책 결정의 중요성을 상기시키는 것입니다.

3. 교훈

플라자 합의는 특히 세계 경제에서 환율의 중요성에 관해 몇 가지 귀중한 경제적 교훈을 제공합니다. 환율의 중요성을 이해하는 것은 국제 경제의 복잡성과 전 세계 경제의 상호 관계를 이해하는 데 도움이 됩니다.

첫째, 플라자 합의는 각국 간 조정된 정책 결정의 중요성을 강조하고 있습니다. 협정에 참여한 5개국은 세계적인 무역 불균형이 공통의 문제임을 인식하고 협력하여 대처했습니다. 이는 공통의 경제 문제를 해결하기 위한 국가 간 협력과 커뮤니케이션의 중요성을 보여줍니다. 또, 국제 경제의 과제를 이해하고 관리하기 위해서는, 글로벌한 시점이 필요하다는 것도 나타내고 있습니다.

둘째, 플라자 합의는 환율이 무역과 경제 성장에 미치는 영향을 보여줍니다. 엔화와 독일 마르크에 대한 미국 달러의 평가절하는 미국 수출품을 싸게 하고 미국의 무역적자를 줄이는 데 도움이 되었습니다. 이것은 환율 변화가 수출 경쟁력에 어떻게 영향을 미치고 그것이 무역 수지와 전체적인 경제 성과에 영향을 미치는지 보여줍니다.

마지막으로 플라자 합의는 과대평가된 환율의 위험에 대해 경고하고 있습니다. 그 후 엔화 강세는 일본 부동산 시장과 주식 시장에 투기적인 거품을 가져왔고, 결국 일본의 경기 후퇴로 이어졌습니다. 이는 경제 거품의 불안정성과 기타 악영향을 회피하기 위해 환율을 관리하는 것의 중요성을 강조하고 있습니다.

종합적으로 볼 때 플라자 합의는 국제 경제에서 환율의 중요성과 세계 경제의 과제에 대처하기 위해 각국 간에 조정된 정책 결정이 필요하다는 것을 강조하고 있습니다. 이러한 개념을 이해하는 것은 대학생들이 세계 경제의 복잡성을 더 잘 이해하고 국제 금융, 경제, 비즈니스 등의 분야에서의 미래 경력에 대비하는 데 도움이 됩니다.