대공황 핵심 요약, 전조 현상과 시기별 특징

대공황은 1929년부터 1939년까지 지속된 세계적인 경제 위기입니다. 20세기를 통틀어 단연 가장 길고, 가장 심각하며, 가장 광범위한 불황이었다고 할 수 있습니다. 대공황의 발생 원인과 진행 과정을 시기별로 간추려 보았습니다.

 

흔히 대공황이라고 하면 1929년 주식시장 폭락만을 떠올리는데요. 보다 넓은 관점에서 그 배경이 근본적인 원인을 살펴보겠습니다.

시대적 배경

1920년대 미국은 '광란의 20년대'로 알려진 경제 성장과 번영의 시대를 경험했습니다. 이는 개인소비 증가, 실업률 저하, 공업생산 증가 등 몇 가지 요인에 의한 것입니다. 그러나 이러한 급속 성장의 이면에는 투기를 바탕으로 구축된 부분이 컸습니다.

당시의 시대적 배경에 대해 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

 

먼저 1914년에서 1918년까지 치뤄진 제1차 세계대전은 각국이 군사생산에 대한 지출을 늘리고 소비지출이 감소하는 계기였습니다. 이는 세계경제에 큰 영향을 주었습니다. 전쟁 비용 때문에 많은 나라가 거액의 빚을 떠안았고 상환하느라 전반적인 경제 활동이 쇠퇴했습니다.

그러한 시기가 지나자 미국을 포함한 많은 나라에서 경제 성장과 번영의 시대가 찾아왔습니다. 1920년대에 들어서면서 소비자 지출이 증가하였고, 실업률은 저하 되었으며 공업 생산이 증가했습니다.

경제가 호황이면 으레 투기가 따라오는 법이죠. 1920년대의 번영은 주식 시장의 투기를 불러왔습니다. 많은 사람들이 주식 시장에 뛰어들어 단기적인 이익을 추구했습니다. 이러한 주식 열풍은 대공황으로 시장이 붕괴된 1929년까지 이어졌습니다.

또한 당시 기술의 발전과 생산성의 향상으로 과잉 공급이 이루어 졌습니다. 미국 농업 부문 같은 경우 공급 과잉으로 인해 농산물 가격이 하락하고 농촌 소득이 감소했습니다.

1차 대전 이후 많은 국가들은 채무를 떠안고 있었고 미국과 유럽 각국의 경제는 상호 연관성이 높았기 때문에, 한 국가의 경제 활동 저하나 위기가 다른 나라로 급속피 파급될 가능성이 높았습니다.

이러한 잠재된 리스크 속에 겉으로는 경제 성장과 함께 주식시장 투기 붐이 일면서 대공황의 요건들이 하나씩 마련되고 있었습니다.

대공황의 원인

대공황이 발생한 직접적인 원인에는 다음과 같은 것들이 있습니다.

 

주식 투기

주식시장 전반에 투기가 만연해 있었습니다. 많은 사람들이 마진 거래를 통해 주식에 투자하고 있었습니다. 이는 더 많은 주식을 구입하기 위해 돈을 빌리고 있었다는 의미입니다. 이 투기는 주식 시장의 거품을 일으켜 결국 1929년에 붕괴되었습니다. 최고점 380까지 찍었던 다우지수는 3년의 하락끝에 41까지 내려왔으며 최고점 대비 하락률은 89%에 달합니다.

레버리지를 이용한 주식 투기는 시장에 거품을 형성하게 되고, 이것은 종국에 가서는 터지기 마련입니다. 그것을 뒷받침하는 경제적 펀더멘털은 탄탄하지 않은 상태였고, 주식시장의 거품이 꺼지자 많은 사람들이 경제적 피해를 받게 되었습니다.

은행 파산

농산물 가격 하락과 주식 시장 폭락으로 사람들은 돈을 인출했고 뱅크런이 일어났습니다. 은행은 대출을 회수하지 못하는 부실 채권의 증가로 파산이 확산되었습니다.

많은 은행들이 빈약한 대출 관행, 소비자와 기업의 신뢰 저하, 공황에 빠진 예금자들의 인출 요구에 부응하지 못하는 등의 요인이 결합되어 파산했습니다. 대공황 시대에 파산한 은행의 예를 몇 가지 소개합니다.

Bank of United States - 대공황 동안 도산한 가장 큰 은행 중 하나입니다. 뉴욕시에 있으며 1930년에 파산했을 때에는 50만 명 이상의 예금자가 있었습니다.

씨티은행 오브 뉴욕 - 뉴욕시에서 가장 큰 은행 중 하나로 보수적인 대출 관행으로 알려져 있었습니다. 그러나 1930년에 대공황이 은행 시스템을 강타한 결과 파산하였습니다.

클리블랜드의 주택 저축 은행 - 최대 저축 및 대출 기관 중 하나였지만 1932년에 끝내 파산했습니다.

피델리티 뱅크 오브 필라델피아 - 1930년에 파산했습니다. 

이것들은 대공황 때 파탄난 은행의 한 예입니다. 이들 은행과 다른 많은 은행의 파산은 불황을 더욱 심화시켰고 광범위한 경제적 어려움을 불러왔습니다.

개인 소비 감소

주식 시장의 하락과 은행의 파산은 개인 소비의 감소로 이어졌고, 그것은 다시 경제 활동의 저하로 이어지는 악순환을 불러 일으켰습니다.

사건의 과정

1929년 주식시장의 폭락으로 대공황은 서막을 열었습니다. 그 후 몇 년간 경제는 축소되고 실업률은 상승하여 1933년에는 25%에 달했습니다. 많은 은행이 파산하고 기업은 도산했습니다. 경제활동 저하는 세수 감소로 이어져 정부가 어려움을 겪고 있는 사람들에게 지원하는 것을 어렵게 했습니다.

아래는 대공황 중 발생한 사건의 연대순 개요입니다.

 

1929: 주식시장 폭락 - 1929년 10월 24일, 주식시장은 암흑의 목요일로 알려진 사상 최대의 하루 하락을 경험했습니다. 이 사건은 대공황의 시작을 알렸습니다.

1930-1932: 은행 파산과 소비자 지출 감소 - 주식 시장 폭락의 여파로 많은 은행들이 많은 손실에 직면했고, 이것이 일련의 은행 인출 소동 (뱅크런)과 맞물려 광범위한 은행 위기로 이어졌습니다. 은행 위기는 신용 경제를 긴축시켰고 경제 활동을 저하시킴으로써 경제 불황에 더욱 기여했습니다.

1933: 은행 비상사태 - 은행 위기에 대응하여 프랭클린 D. 루스벨트 대통령은 전국적인 은행 비상사태를 선포하고 모든 은행을 일시적으로 폐쇄했습니다. 은행 시스템은 재구축되고 많은 파산한 은행들은 폐쇄되거나 다른 은행들과 합병되었습니다.

1933-1939: 뉴딜 프로그램 - 대공황에 대응하여 프랭클린 D. 루스벨트 대통령은 경제를 자극하고 불황의 타격을 받은 사람들을 구제하기 위해 설계된 일련의 뉴딜 프로그램을 실시했습니다. 이 프로그램들에는 시민보호대, 공공사업국 및 사회보장법이 포함되어 있었습니다.

1935-1937: 경제 회복 - 경제는 1930년대 중반에 회복되기 시작했고 실업률은 떨어졌습니다. 그러나 이 경기 회복은 오래 지속되지 않았고 1937년에는 새로운 경기 후퇴가 계속되었습니다.

1939-1941: 제2차 세계대전의 시작 - 1939년 제2차 세계대전의 시작은 경제에 중대한 영향을 미치고 대공황의 종식의 요인이라고 많은 사람들이 생각하고 있습니다. 전쟁 노력의 결과로 상품과 서비스에 대한 수요 증가는 경제 활동의 대폭적인 증가와 실업의 감소로 이어졌습니다.

여파와 후유증

대공황은 세계 경제에 광범위한 영향을 주었습니다. 각국이 자국 경제를 지키기 위해 관세 등 보호주의적 조치를 강구했기 때문에 경제 활동의 저하는 무역의 감소로 이어졌습니다. 불황은 또한 사람들이 일자리를 구하고 생계를 유지하는 데 어려움을 겪었기 때문에 생활 수준의 저하로도 이어졌습니다.

대공황은 광범위하게 영향을 미쳤고 경제가 회복된 후에도 그 영향은 오래 지속되었습니다. 대공황의 영향에는 다음과 같은 것이 있습니다.

정부 개입의 증가 - 대공황으로 인해 경제에 대한 정부 개입이 크게 증가했습니다. 대공황 동안 실시된 뉴딜 프로그램은 경제에서 정부의 역할의 대폭적인 확대를 나타내며 향후 추가 정부 개입의 토대를 마련했습니다.

실업률 상승 - 대공황으로 실업률이 크게 상승하면서 실업률은 1933년에 25%를 넘어 정점에 달했습니다.높은 수준의 실업률은 가족과 지역사회에 심각한 영향을 미쳐 광범위한 빈곤과 고난에 기여했습니다.

소비자 지출 감소 - 경제 침체로 인해 사람들이 돈에 신중해졌기 때문에 소비자 지출이 감소했습니다. 이러한 개인 소비 감소는 경제 활동의 저하로 이어져 기업의 회복을 어렵게 했습니다.

농업 불황 - 대공황은 농작물 가격 하락과 제품에 대한 수요 감소에 직면한 농가에 특히 심각한 영향을 주었습니다. 많은 농민들이 토지를 떠나야 했고 불황은 농촌에서 도시로의 이주의 지속적인 경향에 기여했습니다.

보호주의의 고조 - 대공황으로 인해 각국이 외국과의 경쟁으로부터 국내 산업을 지키려고 하기 때문에 보호주의적인 정책이 증가했습니다. 이러한 보호주의의 고조는 국제 무역의 감소로 이어져 경제 회복을 더욱 방해했습니다.

이것들은 대공황의 여파와 후유증의 한 예입니다. 대공황의 영향은 광범위했고 경제가 회복된 후에도 오래 지속되어 세계의 경제적 및 정치적 전망에 큰 영향을 주었습니다.

대공황은 세계 경제에 영속적인 영향을 미쳐 정책 입안자들이 경제 정책에 임하는 방법을 형성했습니다. 프랭클린 D 루스벨트 대통령이 실시한 일련의 프로그램과 개혁인 뉴딜은 경제에 구제, 회복, 개혁을 가져오는 것을 목적으로 했습니다.

이러한 개혁에는 사회보장 등 사회안전망 프로그램 작성 및 미래 경제위기를 막기 위한 금융부문 규제 강화가 포함되어 있었습니다. 대공황은 또한 많은 사람들이 자유방임 경제의 사고방식이나 시장이 자정 작용을 한다는 생각에 의문을 제기하기 시작했기 때문에 경제적 사고방식의 변화를 가져왔습니다.

교훈과 시사점

대공황은 책임 있는 대출 관행의 중요성과 경제 안정을 유지하는 데 은행 시스템이 하는 역할에 대한 강력한 교훈이 되고 있습니다. 대공황으로부터의 중요한 교훈에는 다음과 같은 것이 있습니다.

규제의 중요성 - 대공황은 금융 위기의 확산을 막고 은행이 안전하고 건전한 방법으로 운영되도록 하기 위해 은행 시스템의 적절한 규제 필요성을 부각시켰습니다.

투기의 위험성 - 1920년대 주식시장의 투기와 그 최종적인 붕괴는 대공황 시작의 주요 요인이었습니다. 이것은 투기적인 행동의 위험성과 과도한 위험 감수를 피하는 것의 중요성을 경고하는 것입니다.

신뢰의 영향 - 대공황 시 은행 시스템의 공황과 신뢰의 상실은 신용 하락이 얼마나 빠르게 확산되고 경제에 괴멸적인 영향을 미치는지 보여주었습니다.

다양화의 중요성 - 대공황 때 많은 은행의 파산은 단일 종류의 투자 또는 경제의 단일 섹터에 의존하는 것이 위험할 수 있음을 보여주었습니다. 분산 투자는 위험을 분산시키고 시장 침체의 잠재적인 영향을 줄이는 데 도움이 됩니다.

이것들은 대공황에서 배울 수 있는 교훈의 일부입니다. 역사적인 사건의 원인과 결과를 이해함으로써 비슷한 경제 위기가 미래에 발생하는 것을 막을 수 있습니다.